“稳定币”Terra跌近乎零 遭多家交易所下架

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在过去几天里，Terra稳定币的价格持续暴跌，已经创下了加密货币有史以来的最惨烈跌幅。截止记者发稿，WazirX CoinSwitch Kuber 和CoinDCX等几家加密货币交易所均已宣布将其下架。

根据 Coinmarketcap 的数据，5 月 5 日，Terra“稳定币”的交易价格还有近 80 美元，但截止记者发稿时5月13日，该币价格已下跌 9998 至约 5 美分。Coinmarketcap 也罕有地发布向用户发出警告，称该数字货币目前存在“极大”的波动性。

据悉，Terra区块链本身已暂停运行。

“Terra区块链已正式停在7607789街区block 7607789。Terra Validators已停止了这个网络，并提出了一个重建它的计划。”该公司今天13日通过其推特账户发布了上述推文。

Terra发行的稳定币TerraUSD，简称UST和那些采用法币质押的稳定币不同，它主要依赖的是生态系统姐妹币Luna，通过复杂的算法来实现UST与美元之间的“稳定”功能。

也就是说，Terra的“稳定币”UST并不使用法币如美元或超额抵押的加密货币如比特币作为备兑储备资产，而是将UST与一系列的代码以及Terra网络的原生代币LUNA进行挂钩。LUNA的美元价值可按11比例与UST代币兑换。

UST和美元之间的“稳定”并不是直接依靠发行方以1：1的美元储备来发行UST，而是依靠一种复杂的UST和Luna间的套利过程来实现。

例如，当UST的美元价格为098美元时，Terra会“鼓励”套利者用098美元买入1个UST，然后利用Terra的“Market swap”市场互换机制，将这枚UST换成一枚价值为1美元的Luna。假设中间交易费用少至可以忽略不计，则最终套利者可以实现002美元的账面利润。

在上述“市场互换”机制下，实际上会销毁Burn一枚UST同时铸造了1枚新的Luna币。发行者希望通过这种发行数量上的调节，保持UST对美元汇率的稳定。

通过上述这种方式，Terra公司能够将 UST 的价格与 1 美元挂钩，同时通过 Luna 赚取利润，也不必一直保留美元储备。

Terra平台的内置算法会跟踪 UST 和 Luna 的供需情况，以平衡这个系统。

由于支持Luna币的机构背后储备了大量的比特币，因此市场之前普遍认为，UST这种算法稳定币能实现币值“稳定”。

然而，随着比特币价格的急剧下跌，以及Luna币本身的波动，UST和Luna自5月以来出现了严重的脱钩情况，使得这两个加密货币出现螺旋式下跌。

在5月早些时候，这个系统开始出现崩溃迹象，当时投资者对 UST 和 Luna 进行同时抛售，这导致两个货币的价格均出现大幅下跌。Terra 区块链的开发人员当时宣布，他们将开始购买比特币，以便为自己建立储备。就目前来看，这个方法并没有奏效。

可以肯定的是，与以太坊和比特币等顶级加密货币相比，Luna 和 UST 代币都相当便宜。但是，就稳定机制来说，当主流加密货币出现暴跌趋势时，拥有11甚至超额储备支持的“稳定币”，相对于依赖“算法”的稳定币，显然安全性会更足一些。

目前，随着Terra平台的停止运作，这些代币的交易将无法进行，即使通过 P2P交易也是如此，一些交易所已经开始让用户提取这些代币的法定价值。

CoinDCX 表示，将立即下架 UST 和 Luna 代币。其在一份声明中表示：“用户仍可以继续使用 CoinDCX Pro 和 CoinDCX Web 平台上可用的其他交易对来交易上述两种代币。”

几乎同时，CoinSwitch Kuber 也表示，会“启用一个窗口”供用户出售相关的数字货币，以便从他们的投资中收回“一些价值”，但该窗口已于 5 月 13 日下午 5 点关闭。

WazirX 则在 5 月 13 日的一份声明中表示：“我们将为用户提供 Binance 的免费转账，以提取他们的 Luna 资金。”

然而，UST和Luna暴跌所衍生出来的恐慌正给整个币圈带来巨大的阴影。

外界普遍相信，Luna的发行机构Luna Foundation Guard，LFG拥有大量比特币，可以支持Luna的价格但是由于Terra稳定币的大幅下跌，投资者出现两层担忧：一是LFG是否会大幅出售所持有的比特币来支持UST的价格而这可能会导致比特币价格暴跌，进而影响所有的数字货币价格？二是LFG是否有足够的比特币来支持？

从各方反应来看，外界似乎更担心第二个问题因为有数字货币的专栏作家在博客上披露，LFG正在寻求币圈大佬的融资支持，并且极有可能是通过大折扣地出售Luna来解决融资难题。

一些领先的加密货币交易所的比特币交易出现了重大波动。全球最大的加密货币交易所Binance已经暂停了Terra稳定币的交易，这使得不少投资者陷入恐慌。

有专家表示，此次投资者对TerraUST抛售的原因有很多，包括投资者对监管和安全漏洞的担忧，以及来自传统金融市场的压力，如地缘政治的不确定性和美国加息。然而，不管是什么原因，对于那些投资了UST或Luna这两种加密货币的人来说，崩盘都是难以承受之痛。

由于币圈的投资客不少是年轻人，而且这些人是借钱投资，因此有关事件带来的潜在社会问题尚有待进一步观察。

据外媒报道，Interactive Investor 公司曾在2021年6月进行了一项调查，发现45的18至29岁的年轻人将加密货币作为他们的首选投资。而年轻的投资者中有一半以债务的方式，来为他们的投资提供资金，其中23使用信用卡，17使用学生贷款，还有16使用另一种贷款。

这次抛售无疑会为这些投资者带来债务负担，然而，加密货币的高风险和波动性，本就是加密货币市场的成长烦恼年轻的币圈投资者或许首先要学会控制风险。

香港华人首富李嘉诚曾经很认真地在记者会上向香港的年轻人呼吁，千万不要借钱炒股。从UST的遭遇来看，李嘉诚所说的这个道理，套用到加密货币领域也一样也成立。